Bitcoin-bewegung erfasst den markt, aber bleibt unter den radar von rohstoffen
Der bitcoin hat die meisten Tage des Jahres zwischen 60.000 und 75.000 US-Dollar gehandelt, wiederholte immer wieder einen möglichen Bruch, aber nie materialisierte. Die ursprüngliche Kryptowährung hat seit Ausbruch des Konflikts mit Iran die Aktien und den Goldpreis übertroffen, aber das sagt mehr über den enormen Rückgang aus, als über eine mögliche zukünftige Entwicklung. Der Bitcoin ist seit seinem Oktoberhoch seitdem um mehr als 40% gefallen. Am Montag stieg er bis auf 3,6% und moderierte dann seine Gewinne, um um 12:00 Uhr in Singapur bei etwa 73.600 US-Dollar zu notieren. Jedes Comeback folgt dem gleichen Muster und sind oft nur kurzlebig in einem Markt, der von den Schwankungen von Öl, Metallen und Primärrohstoffen dominiert wird. Der polnische Modell, Goldreserven zu verkaufen, um den Verteidigungsaufwand zu finanzieren: Könnte Spanien das tun?
Eine tendenz erkennbar
«Wir sehen den Muster. Der Markt steigt ein bisschen, das offene Interesse steigt, die Finanzierungsrate wird negativ in Bitcoin und dann tritt eine plötzliche Steigerung auf». Dies sagte Jasper De Maere, Strategie-Experte und OTC-Operator bei Wintermute, einem Bitcoin-Markt-Maker. Eine negative Finanzierungsrate bedeutet, dass die Verkäufer mit Kursshortpositionen eine Prämie bezahlen müssen, was ein negativer Trend im Markt anzeigt. Im Vergleich zu Ende 2025, als der Bitcoin monatelang zwischen 85.000 und 95.000 US-Dollar schwankte, ist der aktuelle Handelsvolumen geringer, fügte er hinzu. Und das macht den Bitcoin anfälliger für schnelle Preisfluktuationen.
Spanien kaufte vor dem Iran-Konflikt 19% mehr Gas an, bevor Russland, der größte Lieferant, den Zuschlag erhöhte. Der Bitcoin begann nach seinem Oktoberhoch eine monatelange Abwärtsbewegung, die sich am 10. Oktober manifestierte, nachdem sich etwa 19 Milliarden US-Dollar in spekulativem Bitcoin-Geld aufgebraucht hatten. Seitdem sind die Preise stetig gefallen, und jeder kurze Aufwärtsschub fehlte an Kontur. Nach Ansicht von Andreja Cobeljic, der Operativchefin der AMINA Bank für Derivate, hat man in früheren Krypto-Bärenmärkten diesen Muster beobachtet: Eine starke Abwärtsbewegung, ein Rückgang um 20% und dann eine Stagnation.
«Wir haben nicht den nötigen Antrieb, um über diese Tendenz hinwegzukommen», sagte sie. Derzeit konzentriert sich das Interesse auf andere Bereiche. Der Wolfram, ein Metall, das in Munition eingesetzt wird, übersteigt Gold und Kupfer in einem Preisplus von 557%. Der Crude-Oil-Preis explodierte fast um 70% in den Tagen nach der Eskalation der Spannungen zwischen den USA, Israel und Iran, von etwa 70 auf maximal 120 US-Dollar pro Barrel, bevor er sich bei etwa 100 US-Dollar stabilisierte. Aluminium steht nahe an historischen Höchstwerten. Gold hält sich relativ stabil, eingedämmt von einem stärkeren Dollar und steigenden Zinsen, nachdem es im vergangenen Jahr um 65% zugelegt hatte, während der Bitcoin zurückging.
Dieses alles setzt eine breite Rotation zu tangiblen Aktiven, die Alternativ-Investments in den Hintergrund rücken lassen. Jeff Currie, Strategie-Chef von Carlyle Energy Pathways, verglich die Situation mit dem Aufschwung der Rohstoffe nach der Dotcom-Blase, den er als